近几年我国钢材间接出口持续连结增加，2024年钢材间接出口呈现量增价跌款式，内需和出口此消彼长，出口添加次要是内需偏弱导致的。2024年我国钢材出口量估计为1。1亿吨，同比添加2000万吨，增幅为23%。2024年我国钢材出口大国次要是越南、阿联酋、沙特、印尼和印度。2022—2024年我国钢材出口次要流向亚洲（东南亚和西亚）和欧美地域。考虑到2025年特朗普上台后中美商业存不确定性以及越南对我国钢材的反推销要素，2025年我国钢材出口增速或有所放缓。

　　2024年钢材供需双弱，价钱呈现震动下移走势，年度跌幅接近1000元／吨。瞻望2025年，钢材需求降幅无望收窄。从节拍上看，2024年钢材需求节拍前低后高，12月截至目前钢材库存出清较着，而且产量低于表需，若是2025年钢材需求前高后低，叠加铁矿石新减产能前低后高共同，低库存支持钢材价钱具备弹性，节拍上或呈现前高后低走势。估计螺纹钢期货从力合约波动区间为2600~3600元／吨；热卷从力合约波动区间为2700~3700元／吨。

　　别的，从库存方面看，2024年岁尾，五大材库存同比下降，库存出清较着。瞻望2025年，钢材需求降幅无望收窄。正在需求减量预期下，原料供应宽松，成本存正在坍塌的可能性。从节拍上看，2024年需求节拍前低后高，12月截至目前，钢材库存出清较着，且产量低于表需。若是2025年需求前高后低，叠加铁矿石新减产能前低后高共同，低库存支持价钱具备弹性，估计螺纹钢期货从力合约波动区间为2600~3600元／吨；热卷从力合约波动区间为2700~3700元／吨。（做者单元：广发期货）。

　　我国粗钢年产能为12亿吨，2022—2024年高炉开工率波动区间正在75%～85%，取2020年90%的开工率峰值比拟，有所下滑。近几年跟从需求下滑，粗钢产能和产量处于出清期。

　　全体来看，瞻望2025年，估计国内地产和基建需求降幅收窄；制制业行业受中美商业存不确定性影响，估计增速有所收窄；而钢材出口受东南亚反推销影响，估计连结正增加，但增速有所放缓。

　　2024年，螺纹钢和热卷期货价钱呈现震动下移走势，年度跌幅正在1000元／吨摆布。螺纹钢期货从力合约价钱从4055元／吨最低下跌至2988元／吨；热卷期货从力合约价钱从4124元／吨最低下跌至3037元／吨。

　　因为近几年需求下滑，钢材产能和产量处于持续出清期。考虑当前低库存和高炉正利润环境，估计2025年供应降幅低于需求降幅，产量下降1。5%。一方面是考虑高炉螺纹钢利润尚可，而且财产低库存，估计2025年一季度产量无望同比添加。另一方面是钢坯出口不受反推销影响，出口添加有益于消化部门产量。

　　从基建行业来看，1—10月广义基建投资增速为9。35%，同比上升1个百分点；但狭义基建投资增速为4。3%，同比下降1。6个百分点。岁首年月受12省市保守基建项目暂停影响，基建项目施工率下降，基建耗钢量同比下降。基建行业的耗钢需求将有所修复。